投資策略:本周上證綜合指數周跌幅1.05%,其中鋼鐵板塊跌幅2.84%。近期下游PMI、發(fā)電量、信貸數據均表明宏觀(guān)需求進(jìn)入極度萎靡狀態(tài),導致鋼價(jià)補跌、鋼鐵利潤收縮。市場(chǎng)對后期鋼鐵需求預期非常悲觀(guān),現貨貿易商已有超賣(mài)未來(lái)資源的行為,風(fēng)險得到提前釋放,未來(lái)價(jià)格及利潤下行空間有限。此外應關(guān)注淡旺季切換、青奧會(huì )結束等因素可能帶來(lái)的積極變化,若需求沒(méi)有預期中悲觀(guān),則可以期待基本面的觸底,具體變化時(shí)點(diǎn)我們將密切跟蹤;


     國內鋼價(jià):本周鋼價(jià)繼續下跌。本周下游需求依舊萎靡,同時(shí)疊加整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的悲觀(guān)情緒,中間需求降至冰點(diǎn),導致鋼價(jià)加速下跌。從目前產(chǎn)業(yè)鏈存貨調整水平及價(jià)格跌幅來(lái)看,我們認為市場(chǎng)已進(jìn)入超賣(mài)狀態(tài),目前時(shí)點(diǎn)不應過(guò)于悲觀(guān);


     庫存情況:本周上海市場(chǎng)耐磨板庫存29.35 萬(wàn)噸,較上周下降0.05 萬(wàn)噸,熱軋庫存58.25 萬(wàn)噸,較上周上升0.85 萬(wàn)噸。從全國范圍看,各品種庫存均下降,Mysteel 統計社會(huì )庫存總量1233.45 萬(wàn)噸,環(huán)比下降12.7 萬(wàn)噸。本周市場(chǎng)出貨情況依舊不理想,悲觀(guān)心態(tài)蔓延。后期可關(guān)注以下積極因素的出現:金九旺季、青奧會(huì )結束周邊工地復工、下游存貨周期觸底,短期市場(chǎng)出貨量有望回升;
 
     國際鋼價(jià):本周?chē)H鋼價(jià)漲跌不一。美國建材價(jià)格繼續上漲,由于原料價(jià)格反彈、建筑業(yè)訂單良好,市場(chǎng)逐步接受此前鋼廠(chǎng)的提價(jià);歐洲方面板材及長(cháng)材價(jià)格均有所上漲,由于夏休季即將結束,買(mǎi)家提前入場(chǎng)采購推動(dòng)價(jià)格走強,目前市場(chǎng)對未來(lái)預期偏樂(lè )觀(guān);


     原材料:本周礦價(jià)下跌。河北地區66%鐵精粉現貨價(jià)格為795 元/噸,環(huán)比跌15 元/噸。天津港63.5%品位印度鐵礦石價(jià)格為610 元/噸,環(huán)比跌10 元/噸。普氏指數(62%)報88 美元/噸,周環(huán)比跌$1.75。


本周普世指數跌破2012 年低點(diǎn),市場(chǎng)信心跌入谷底。目前河北地區鋼廠(chǎng)鐵礦庫存僅有11 天,較年初的17 天及5 月份的14 天大幅收縮,短期存貨周期及鋼鐵下游需求均處于底部區域,價(jià)格繼續下跌動(dòng)力有限。